Евро потерял статус резервной валюты №2 в мире, поскольку центральные продолжают увеличивать свои золотые запасы.

Питер Рейган задался вопросом, чем это обусловлено и не ждет ли доллар участь евро?

В мире насчитывается 197 стран, а суверенных бумажных валют, по последним подсчетам, — 180.

И из этих 180 валют большинство ничего не стоят. На ум в первую очередь приходят многострадальные песо и лира. Здесь же хочется упомянуть специальные права заимствования Международного валютного фонда (МВФ), или СПЗ. На самом деле эта синтетическая «валюта» — корзина из пяти валют, которые МВФ считает основными: доллара США, евро, фунта стерлингов, китайского юаня и японской иены.

Несмотря на то, что они, как предполагается, имеют большое влияние на мировой арене, двое из пяти в этом списке практически ничего не стоят. Если бы кто-то дал вам пачку юаней или иен, вы бы сильно обрадовались? (Один доллар эквивалентен 7 юаням или 155 иенам).

Таким образом, во всем мире ровно четыре валюты имеют какую-либо ценность, пусть даже преходящую. Из этих четырех валют швейцарский франк отходит на второй план, так как его не так широко используют, в результате чего остается три валюты.

И когда золото обгоняет по популярности среди центробанков одну из таких валют, это многое значит. Золото обошло евро, и Ян Ньювенхейс считает, что доллар следующим будет.

Возможно ли это? Прежде чем мы перейдем к подробностям, следует сказать две вещи. Евро используется более чем в 20 странах, включая некоторые из наиболее развитых, и стоит дороже, чем доллар США.

Ньювенхейс считает, что за всем этим кроется гораздо больше, и что золото, как обычно, недооценивают. По его словам, международная валютная система обычно опирается не на доллар, а на золото. Большая часть резервов стран приходилась на золотой металл, когда мировым резервным статусом обладала еще британская валюта.

Так и есть. Золото всегда служило объективным индикатором стоимости суверенных валют, которая — благодаря инфляции — постоянно снижается. Официальная привязка к золоту исчезла, но разве это сделало драгметалл неактуальным?

Ньювенхейс, который верит, что страны тайно пополняют свои резервы, полагает, что мировые запасы золота сейчас составляют 18%; в 2008 году их объем составлял всего 11%. Очевидно, что причиной стали покупки центральных банков, или, как они это называют, «изменение баланса в портфеле» или «диверсификация». Очевидно, что нынешняя мировая финансовая система отличается от системы 2008 года.

В течение столетия золото было резервным активом №1 в мире. Сейчас оно на втором месте, но тенденция очевидна...

Доверие к валютам достигло рекордно низкого уровня. Вот почему любой, кто заинтересован в создании ценной валюты, должен задуматься о золотом стандарте. Высокая инфляция становится нормой, и центральные банки проявляют все больший энтузиазм в своей готовности раздувать долги.

Механизмы, которые вытеснили евро со второго места, набирают силу, и именно поэтому Ньювенхейс считает, что в следующем десятилетии то же произойдет с американским долларом. В конце концов, что может сделать доллар, чтобы избежать участи евро? За верой и признанием ничего не стоит.

У доллара еще есть надежда: США должны хотя бы частично восстановить привязку к золоту, как это было до решения Никсона. Впервые в истории человечества мировая резервная валюта не основана на золоте. С 1971 года концепция денег вступила в новую, полностью экспериментальную фазу. Как долго она продлится?

Может ли доллар вернуться к золотому стандарту? Да, но это маловероятно. Федеральная резервная система и другие центробанки, скорее всего, будут делать вид, что золото больше не является деньгами, так долго, как только смогут. Никто из тех, у кого есть полномочия печатать валюту, не откажется от них без боя.

Те, кто видит тенденцию, может создать свой личный золотой стандарт. Это не спасет нацию или ее валюту, но может спасти конкретно вас.

Индия репатриирует золотые резервы

События в Индии, связанные с золотом, несомненно, должны привлечь внимание наблюдателей. В некотором смысле, Индия всегда была в поле зрения из-за высокого внутреннего спроса на золото. Но в то время как Россия и Китай были заняты накоплением золота и намекали на введение собственных золотых стандартов, правительство Индии это мало заботило.

Ситуация резко изменилась, и это привлекло внимание всего мира. Между официально заявленными закупками золота индийского центробанка и фактическим увеличением резервов страны, похоже, есть расхождение в 60 с лишним тонн.

Мы считаем, что это, по меньшей мере, связано с растущей популярностью «золотых займов», когда граждане сдают свое золото в аренду правительству в обмен на рупии. Это происходит через частные банки, но, как известно, грань между частным и официальным секторами часто стирается, и в менее развитых странах она часто нужна лишь для видимости.

Кроме того, существует целая схема золотых облигаций: Индия продает суверенные облигации, стоимость которых растет пропорционально цене золота. (Довольно странно для страны, официальные лица которой почти не упоминают о желтом металле).

И, наконец, центральный банк Индии репатриировал 100 тонн золота из хранилищ Банка Англии. Но, согласно инсайдерским источникам Business Today, это, похоже, только начало: Индия, вероятно, хочет вернуть из-за рубежа все свое золото. Это очень напоминает то, что сделала Германия несколько лет назад.

Стоит отметить, что Индия хранит треть своего золота внутри страны, треть — в Банке Англии и еще треть — в Банке международных расчетов. Это самый значительный шаг Индии в отношении золота за последние 30 лет.

Объяснений не последовало. Business Today предполагает, что Индии больше не придется оплачивать расходы по хранению золота за границей. Но мы не думаем, что плата за хранение является большой проблемой для индийского правительства.

Причина очевидна: страны хотят хранить свои золотые запасы под рукой. И, конечно же, хотят увеличить их настолько, насколько это возможно. Что-то назревает. Британия не вводила военное положение. Хранилища Банка Англии стали только надежнее. Но причина должна быть, и мы подозреваем, что она связана с покупками центральных банков, инфляцией и местом Индии в альянсе БРИКС.

Центральные банки приобрели большую часть принадлежащего им золота за последние 14 лет, что составляет 17% от когда-либо добытого золотого металла. Если принять во внимание, что политика центрального банка не всегда носит краткосрочный характер и что иногда они действуют с расчетом на десятилетия, возникнет множество интересных предположений.

Китай столкнулся с проблемой поддельного золота

Потребители золота в Китае столкнулись с серьезными препятствиями. Некоторые магазины, которые изначально были фальшивыми, не выполняли заказы клиентов и исчезали, и считалось, что проблема не такая масштабная.

По-видимому, все не так. Теперь для граждан Китая инвестиции в золото стали сродни минному полю. Казалось бы, если при заказе онлайн возникают сомнения, получишь ли ты свой драгметалл, просто купи золото в оффлайн-точке.

Но поддельного инвестиционного золота стало столько, что оно, похоже, практически повсюду, в том числе в магазинах с хорошей репутацией. Цены на золотые украшения сильно завышены; иногда они в два раза превышают цену за изделие, исходя из его веса в золоте.

Кроме того, остаются высокие премии и ограниченный импорт, которые, очевидно, неплохо дополняют друг друга. Если на то пошло, китайские премии на золото настолько высоки, что мы задались вопросом: может, это Восток устанавливает справедливые цены, а не Запад?

Но самое примечательное — все это никак не влияет на потребительский спрос. Китайцы продолжают покупать по любым ценам. Даже несмотря на все эти трудности, мы постоянно слышим, что именно Китай стоит за ростом цен на золото на Западе. И эти заявления не лишены оснований.

У нас возникает соблазн проявить немного цинизма и сказать, что правила для богатых и всех остальных разнятся. В этом случае богатыми выступает китайское правительство, которое закупает золото наилучшего инвестиционного качества, в то время как граждане рады любым условиям, лишь бы драгметалл не был поддельным.

Золото всегда символизировало свободу. Люди привыкли принимать все как должное, и, похоже, то же самое относится к инвестициям в золото. Конечно, все мы слышали о мошенничестве. Но многие ли из нас могут представить себе ситуацию, подобную той, что сложилась в Китае, когда золото инвестиционного качества становится недоступным для граждан, и не потому, что они не могут себе его позволить. Представьте, что произойдет, если центральные банки в конечном итоге скупят все золото.

Тот факт, что китайские потребители поддерживают рост цен на драгметалл, несмотря на все эти трудности, показывает, насколько они осознают ценность золота и почти полную бесполезность бумажных денег. Тем временем, спрос на монеты и слитки на Западе снижается. Возможно, это еще один признак самодовольства наряду с чрезмерной верой в эмитентов валют первого мира.

Автор: Питер Рейган 3 июня 2024 | Перевод: Золотой Запас