Нефть уже приближается к психологической отметке $80 за баррель, а европейский газ подорожал на 20%, но это может быть только началом.

Главная «красная кнопка» сейчас находится в Ормузском проливе. Именно от решения Тегерана — перекрывать или не перекрывать эту узкую морскую артерию — зависит, останется ли мир в рамках текущего ценового коридора или уйдет в крутое пике. Добавляют нервозности и действия хуситов в Красном море, которые могут в любой момент заблокировать альтернативные маршруты.

Аналитики рассматривают два основных сценария:

Мягкий сценарий: Экспорт продолжается, премия за риск сохраняется, но удержать цены выше $80 без физического дефицита сложно.

Жесткий сценарий: Тегеран наносит удары по инфраструктуре или танкерам соседей. В этом случае остановка поставок из Саудовской Аравии, Кувейта и Ирана становится реальностью, а свободных мощностей в мире для компенсации такого объема просто не существует.

Спасательным кругом для рынка могли бы стать стратегические запасы США. Однако даже наращивание экспорта американского сырья не закроет брешь от выпадения ближневосточных объемов. В Европе, понимая это, уже начинают рассматривать эскалацию как повод для ужесточения риторики в отношении Ирана, но одновременно ищут способы замещения энергоносителей.

Что это значит для России?

На фоне ближневосточного шторма российские экспортеры оказываются в зоне попутного ветра. Высокие цены на нефть автоматически увеличивают нефтегазовые доходы бюджета. Однако есть и более тонкий нюанс: появляется вероятность того, что Дональд Трамп (в случае усиления его позиций) может закрыть глаза на возобновление поставок российской нефти в Индию, чтобы сбить глобальный рост цен и насытить рынок.

Газовая бомба замедленного действия

Отдельная зона риска — Катар. Эмират обеспечивает около 20% мировых поставок сжиженного природного газа (СПГ), и его терминалы также завязаны на транзит через Ормузский пролив. Если проход будет заблокирован, Европа, которая активно замещала российский трубопроводный газ катарским СПГ, столкнется с коллапсом цен. Рост на 20%, зафиксированный ранее, в этом случае покажется лишь легкой разминкой перед настоящим газовым ралли.