Индекс доллара: среднесрочные и долгосрочные перспективы

Как заявил вчера глава ФРС Джером Пауэлл в рамках выступления на Форуме Центробанков ЕЦБ, экономика США может выдержать текущие и предстоящие изменения в монетарной политике (имеется в виду – в сторону ее ужесточения), а укрепление доллара, по его мнению, является дезинфляционным. Пауэлл также сказал, что самый большой риск для ФРС сейчас – это «неспособность восстановить ценовую стабильность».

Пауэлл еще раз подчеркнул приверженность руководителей ФРС борьбе с высокой инфляцией, о чем также ранее говорили и другие члены руководства американского центрального банка.

Так, президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс заявил во вторник, что «разумно дойти до 3,5% - 4% ставки по федеральным фондам» в этом году, а затем до 3,50%-4,00% в следующем году. По его словам, «изменение ставки на 75 б.п. было правильным», а на июльском заседании ФРС будет обсуждаться вопрос о повышении на 50 или 75 б.п.

«Монетарная политика должна будет действовать более решительно, чтобы вернуть инфляцию к цели", - заявила вчера глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер.

Таким образом, экономисты ожидают, что «краткосрочные ставки в США достигнут пика в конце года на уровне 3,50% и снизятся на 25 б.п. к следующему лету», и еще слишком рано ставить на снижение доллара и разворот его бычьего тренда.

Сегодня (в 12:30 GMT) ожидается публикация целого блока важной макро статистики по США, среди которой - данные по инфляции (расходы на личное потребление - базовый ценовой индекс PCE) за май и еженедельный отчет Минтруда США с данными по числу заявок на пособия по безработице.

Годовой базовый индекс цен PCE (без волатильных цен на продукты питания и энергоносители) - это основной показатель инфляции, который чиновники FOMC ФРС используют в качестве основного индикатора инфляции. Прогноз на май: +4,7% (в годовом выражении) после роста на +4,9%, +5,2%, +5,3%, +5,2% в предыдущие месяцы 2022 года. Несмотря на относительное снижение, это все же высокое значение показателя PCE, а значение, превышающее прогноз, может подтолкнуть доллар США вверх.

Также ожидается, что количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице останется на минимумах, соответствующих минимумам периода до пандемии коронавируса, а это также позитивный фактор для доллара, свидетельствующий о стабильности американского рынка труда (подробнее см. Важнейшие экономические события недели 27.06.2022 – 03.07.2022).

Сегодня, в последний день месяца, квартала и полугодия доллар сохраняет позитивную динамику, в то время как его индекс DXY остаётся вблизи отметки 105.00. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 104.81. Пробой недавнего локального максимума 105.56 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года.

С технической же точки зрения сигналом нисходящей коррекции доллара и индекса доллара DXY (в торговом терминале МТ4 он отражается как CFD #USDX) и открытия коротких позиций станет последовательный пробой уровней поддержки 104.37 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 104.00, 103.52 (ЕМА200 на 4-часовом графике) с среднесрочными целями на уровнях поддержки 103.00 (ЕМА50 на дневном графике), 102.10 (нижняя линия восходящего канала на дневном графике).

Ну а в целом следует ожидать все же укрепления доллара и роста индекса DXY. Главным драйвером здесь выступает кредитно-денежная политика ФРС, наиболее жёсткая (на текущий момент) в сравнении с другими крупнейшими мировыми центральными банками. Пробой локального уровня сопротивления 105.76 откроет #USDX дорогу в сторону многолетних максимумов 121.00, достигнутых летом 2001 года (см. также наш обзор за 16.06.2022 (Итоги прошедшего заседания ФРС. Куда пойдет доллар?).

Уровни поддержки: 105.00, 104.37, 104.00, 103.52, 103.00, 102.10, 101.30, 100.00, 98.95

Уровни сопротивления: 105.56, 105.76, 106.00

Торговые Рекомендации

Индекс доллара #USDX: Sell Stop 104.60. Stop-Loss 105.40. Take-Profit 104.37, 104.00, 103.52, 103.00, 102.10, 101.30, 100.00, 98.95

Buy Stop 105.40. Stop-Loss 104.60. Take-Profit 105.56, 105.76, 106.00, 107.00, 108.00, 109.00, 110.00