Ай да франк! Швейцарская валюта возвращает себе корону

Швейцарский франк продолжает свое уверенное восхождение против всех основных валют. В среду он укрепился по отношению к доллару на 0,8%, а в паре с евро впервые с марта достиг паритета.

В середине июня Швейцарский национальный банк неожиданно для многих участников рынка «переобулся». Рост стоимости жизни в стране вынудил его оставить лагерь голубей и присоединиться к ястребам.

Чтобы сдержать инфляцию, SNB решил впервые с осени 2007 года повысить процентные ставки. Причем он сразу взял быка за рога, подняв показатель на 50 б.п.

Агрессивность швейцарского регулятора спровоцировала ралли франка. В уходящем месяце он стал единственной валютой из группы десяти, которая укрепилась по отношению к доллару.

Интерес к «швейцарцу» растет на фоне снижения аппетита к риску. Инвесторы опасаются, что повышение ставок со стороны крупнейших в мире центробанков может значительно замедлить глобальный экономический рост.

В Америке, которая пошла на еще более радикальные меры по борьбе с инфляцией, чем Швейцария, риск рецессии также очень высок. Именно поэтому франк выглядит сейчас более привлекательным активом-убежищем, чем доллар.

Вчера «швейцарец» укрепился по отношению к гринбеку на 0,8%. Его курс подскочил до самого высокого с апреля значения – 0,9495 за доллар.

Тем временем в паре с евро франк продемонстрировал еще большую динамику. Он подскочил на 1%, до 0,99699, самого высокого с 2015 года уровня.

Таким образом, швейцарская валюта снова достигла в текущем году паритета с «европейцем». В последний раз это случилось в марте.

Движущей силой для франка в паре с евро стало расхождение в политике SNB и ЕЦБ. Напомним, что европейский регулятор только готовится повысить процентные ставки на четверть процентного пункта в июле.

Что же касается швейцарского центробанка, не исключено, что он продолжит увеличивать показатель такими же резвыми темпами, чтобы не позволить инфляции выйти из-под контроля.

Аналитики The Goldman Sachs считают, что в следующем году процентные ставки SNB поднимутся до 1,5% с текущего значения в -0,25%. Это должно оказать весомую поддержку франку.

Также есть мнение, что в среднесрочной перспективе росту швейцарской валюты будет способствовать вмешательство SNB.

Эксперты делают ставки на то, что регулятор не упустит возможности использовать свой инструмент валютных интервенций для стабилизации обменного курса.

Недавно чиновники SNB заявили, что готовы продавать свои валютные резервы, чтобы предотвратить обесценивание швейцарского франка.

Регулятор опасается, что сильное падение валюты может привести к дальнейшему росту инфляции в стране, которая недавно превысила целевой показатель стабильности цен.

Чем же может обернуться для других валют вмешательство швейцарского регулятора? По мнению экспертов, это будет иметь последствия для многих валют, но больше всего пострадают американский доллар, евро, фунт стерлингов и иена.

Сегодня на эти 4 валюты в совокупности приходится 90% очень значительных валютных резервов SNB, которые к концу прошлого года оценивались в более чем 1 млрд франков.

Некоторые эксперты предполагают, что швейцарский регулятор уже запустил механизм валютных интервенций. Иначе как еще можно объяснить падение пары USD/CHF на более чем 5% за последние 2 недели?