У «Газпрома» сбывается очередная мечта: через несколько лет может быть запущен второй газопровод в Китай. Пока нет контракта, не озвучена стоимость «Силы Сибири — 2».

Только радость от того, что Пекин благосклонно кивнул России и ради своей выгоды позволил газовому гиганту расширить рынок сбыта.

Екатерина Максимова, Татьяна Свиридова

Газопроводу «Сила Сибири — 2», видимо, быть. Многолетние переговоры о запуске самого масштабного по мировым меркам проекта завершились подписанием меморандума между «Газпромом» и китайской CNPC. «НИ» собрали главные вопросы совместного сотрудничества.

Меморандум — это «окончательная бумажка, фактическая»?

Эксперт ТЭК, доцент Финансового университета при Правительстве РФ Валерий Андрианов уверен, что проект действительно продвинулся:

— Меморандум подписан на самом высоком уровне с участием президентов трех стран, учитывая Монголию. Конечно, серьезные подвижки есть.

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов не исключает, что «юридически обязывающий меморандум» может перерасти непосредственно в контракт уже до конца текущего года.

Почему Пекин вдруг стал сговорчивее?

Москва и Пекин договаривались о газовом сотрудничестве под гром фанфар, который заглушил важный вопрос: почему Китай от слов перешел к делу? Щелчок по носу надменного Запада? Отнюдь. Товарооборот КНР с недружественными нам странами почти в 12 раз превышает товарооборот с РФ.

«Китаю нужен экономически сильный Запад, чтобы продавать ему больше своих товаров. Китаю нужна экономически слабая Россия, чтобы покупать у нее еще больше дешевых ресурсов, снижая свои расходы на производство и повышая рентабельность», — пишет автор ТГ-канала Ecworld News.

Независимый эксперт ТЭК Кирилл Родионов добавляет: все дело в торговых войнах, которые создают риски для торговли сжиженным природным газом (СПГ).

КНР импортирует порядка 176 млрд куб. м газа в год. Доля трубопроводных поставок (40%) уступает СПГ (60%). В тройку ключевых для Пекина партнеров входят Австралия (с долей импорта 20%), Туркмения (19%) и РФ (15%).

«Наращивание трубопроводного импорта газа из России позволит Китаю хеджировать риски недопоставок СПГ, которые усилились на фоне торговых войн и разворачивающегося противостояния США и КНР.

В случае ввода „Силы Сибири — 2“ мощностью 50 млрд куб. м газа в год и увеличения загрузки „Силы Сибири — 1“ с 38 млрд до 44 млрд куб. м в год объем трубопроводных поставок газа из России в Китай может достигнуть 94 млрд куб. м газа в год, что эквивалентно половине китайского газового импорта в 2024 году», — объясняет Кирилл Родионов.

Цена вопроса строительства «Силы Сибири — 2»

Доцент Финансового университета при Правительстве РФ Валерий Андрианов не сомневается, что финансироваться проект будет российской стороной, а Китай должен построить инфраструктуру на своей территории.

— Это технически сложный проект?

— Газ будет входить с северо-запада на территорию КНР, это не самые энергоемкие с точки зрения спроса регионы страны. Там нет повышенного спроса на газ.

Надо будет строить маршруты через значительную часть территории Китая. Если китайская сторона идет на этот проект, значит, она готова вкладывать деньги в строительство на своей территории.

На российской территории будет строить «Газпром» с той или иной поддержкой со стороны государства. Если переговоры окажутся удачными, то в течение года, полутора лет могут начаться предварительные работы. В любом случае этот проект потребует 5-7 лет. Быстрее такие проекты вряд ли могут быть реализованы.

— В Монголии газотранспортную инфраструктуру тоже будет строить Россия?

— Я предполагаю, что да. Но это мое предположение.

— Стоимость проекта, надо полагать, останется коммерческой тайной?

— Мы даже не знаем, во сколько обошлась «Сила Сибири — 1». Вряд ли эту сумму кто-то назовет. Этот проект рассматривался давно. А сейчас, когда у России мало альтернатив, чтобы пристроить газ Западной Сибири и Ямала, этот проект экономически выгоден.

Есть ли у «Газпрома» деньги на газовую сделку века?

Но даже геополитические акценты не придадут ускорения Китаю, пока Поднебесная не решит в свою пользу ценовые разногласия. Так было и с газопроводом «Сила Сибири — 1», на переговоры по которому ушло почти десять лет.

Все ценовые моменты и тогда остались за кадром. Очень приблизительно и с миллионом оговорок эксперты подсчитали, что первая «Сила Сибири» обошлась примерно в 400 млрд долларов.

Но тогда великий и могущественный «Газпром» поставлял на премиальный европейский рынок порядка 140 млрд кубометров и, можно сказать, купался в деньгах. В 2025 году поставки в Европу сократились в восемь раз.

Промежуточная отчетность «Газпрома» по МСФО показала, что чистая прибыль российского гиганта в первом полугодии 2025 года сократилась на 6% и не дотянула до триллиона рублей (983,13 млрд рублей). Но непосредственно газовый бизнес оказался в плюсе (выручка +3,9%, или 2,999 трлн руб., прибыль +12,3%, или 585,24 млрд руб.).

Как объяснил зампред правления «Газпрома» Фамил Садыгов, выручка от реализации газа выросла как за счет экспортных продаж, так и благодаря внутреннему рынку. Надо ли объяснять, что часть внутреннего рынка — рядовые граждане РФ, цена на газ для которых с 1 июля 2025 года беспрецедентно увеличилась. А до 2028-го рост тарифов составит 40%.

Но мечты «Газпрома» должны сбываться. И с «Силой Сибири — 2» родная страна, конечно, поможет.

«Российским регуляторам, по всей видимости, придется пойти на фискальные послабления, будь то нулевая ставка налога на имущество (как в случае с „Силой Сибири — 1“) или мораторий на выплату дивидендов», — называет возможные варианты помощи независимый эксперт ТЭК Кирилл Родионов.

Автор телеграм-канала про инвестиции Павел Шумилов добавляет, что в долгосрочной перспективе расширение работы с Китаем положительно повлияет на выручку и прибыль компании, но сначала газовому гиганту придется сильно потратиться на строительство газопровода.

«Расширение поставок по действующему трубопроводу „Сила Сибири — 1“ сразу же улучшит финансовые потоки „Газпрома“, но я подозреваю, что они увеличатся плюс-минус на столько, сколько компании будет требоваться финансирования для строительства нового газопровода. Таким образом, краткосрочно это может быть не сильно заметно, это важно для будущего компании», — предположил Шумилов.

Так нужна ли России «Сила Сибири — 2»?

Газовый «развод» «Газпрома» с Западом не оставил РФ выбора. И теперь Китай — «наше все». Валерий Андрианов говорит:

— Безусловно, цена в Китае ниже, чем в Европе. Но это долгосрочная история, рассчитанная не на одно десятилетие. Еще до начала СВО никто не рассчитывал, что продажи в КНР будут хотя бы равнодоходными по сравнению европейскими поставками.

Конкретная цена поставок является коммерческой тайной. К тому же невозможно определить, какой будет цена через 5-7 лет, когда будет построена «Сила Сибири — 2». Но у «Газпрома» нет выбора, поскольку поставки в европейском направлении невозможны.

Для «Силы Сибири — 2» базой являются те же самые месторождения, которые ранее служили основой для поставки газа в Европу. Можно сказать, что в данном случае речь идет о менее востребованных сырьевых ресурсах, чем это было до СВО, которые надо куда-то пристроить. Поэтому строительство нового газопровода — очень хороший вариант.

Куда-то пристроить нефть и газ — это с 2022 года главная проблема российских экспортеров. «НИ» сообщали, как крупнейшие нефтяные компании страны к 2025-му дружно ухудшили свои финансовые показатели. В прошлом осталось и былое величие «Газпрома», который когда-то входил в топ-10 крупнейших нефтегазовых компаний мира.

Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов отмечает, что после потери европейского рынка проблемы у «Газпрома» посерьезнее, чем у российской нефтянки.

«Сейчас при сокращении экспортных доходов у „Газпрома“ явные проблемы, и, очевидно, что гиганту необходимо принимать определенные решения для того, чтобы повысить свою экономическую эффективность в новых условиях, которые не изменятся.

Трансформация уже произошла, это трансформация системная для „Газпрома“. Нефтяные компании получают доходность от работы не только на внешних рынках, но и внутри страны. И модель нефтяной отрасли выглядит более устойчивой, чем модель развития российской газовой отрасли в новых условиях», — резюмировал Алексей Громов.

В общем, плати, страна огромная, спасай «Газпром» — достояние России.