Просел на инвестициях // Отчетность «Селигдара» испортили рост долга и дорогое золото

«Селигдар» (MOEX: SELG) опубликовал отчетность по МСФО за 2025 год, зафиксировав рост долга на фоне завершения стройки фабрики «Хвойное». Соотношение чистый долг/EBITDA выросло до 3,19, сам чистый долг — до 140,9 млрд руб. Компания объясняет, что рост долга обусловлен необходимостью проходить пик инвестиций в период высоких ставок. При этом все ключевые операционные показатели компании улучшились, хотя она и получила чистый убыток в 10,1 млрд руб. Впрочем, аналитики объясняют, что причина формирования убытка — в переоценке займов, привязанных к стоимости золота, которые в период роста цен на металл и сильного рубля плохо сказываются на отчетности: не будь этого фактора, чистая прибыль составила бы 5,2 млрд руб.